오하마의 현인 워렌 버핏 (Warren Buffett)과 그 친구 찰리 멍거 (Charlie Munger)

안녕하세요, Happyadviser ! 박철구 재무사 입니다.

이전까지의 소개드렸던 가치 투자의 대가들이 역사적 인물이거나, 투자 업계를 떠난 분들이라면 오늘 소개해 드리는 워렌 버핏과 그의 영원한 파트너 찰리 멍고는 현존하는 최고의 가치 투자자로 추앙받고 계신 투자의 대가라 할 수가 있습니다.

우선 투자에 관심이 있는 사람이라면 누구나 알고 있는 워렌 버핏은 미국의 기업인이자 투자가이다.  뛰어난 투자실력과 기부활동으로 인해 흔히 ‘오마하의 현인’이라고 불리우고 있습니다.  2010년 기준 세계 3번째 부자의 자리에 올랐으나, 2020년 무려 미화 29억달러(약 3조5,000억원)에 달하는 그의 회사 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway Inc) 주식을 자선단체에 기부하여 총 재산이 대폭 감소했으나, 여전히 총 자산 규모 미화 692억달러(약 83조1,100억원)로 세계 10위의 부자의 자리를 지키고 있는 최고의 투자자입니다.  그는 현재의 소득 불평등 문제를 해결하기 위한 방안으로 부자증세를 주장하는 매우 모범적인 투자자의 롤 모델이기도 합니다.  이전 칼럼을 통해 소개드린 가치투자자의 아버지 “벤저민 그레이엄”의 컬럼비아 경영 대학원의 제자이기도 하고, 그의 투자 자문사에서 직접 투자를 배운 운명적인 만남을 경험하기도 한 그의 가치 투자 철학을 한마디로 정리해 보면, 적절한 기업에 투자해서 오랫동안 주식을 갖고 있는 복리의 중요성을 믿는다가 되겠습니다.   워렌 버핏보다 6살이 더 많은 찰리 멍거 역시 하버드 로스쿨을 나온 변호사 출신의 탁월한 투자자로써 버크셔 해서웨이의 부회장으로 영원한 투자 파트너로 가치 투자를 통한 장기적인 투자의 성과가 얼마나 크게 성장할 수 있는가를 실제적으로 보여준 산 증인이 되겠습니다.

살아있는 두 투자의 전설의 투자 명언들은 그 자체가 투자에 있어 큰 가르침으로 다가오기 때문에 이번 칼럼에서는 최대한 많이 그들의 명언들을 정리하도록 하겠습니다.  

워렌 버핏의 투자 명언

• 규칙 1. 절대 돈을 잃지 마라. 규칙2. 규칙1을 잊지 말라.
• 다른 사람이 욕심을 낼 때 두려워하고 다른 사람들이 두려워할 때 욕심을 내라
• 가격은 당신이 지불하는것이고 가치는 당신이 얻는 것이다.
• 비가 오는 것을 예측하는 것은 중요하지 않다. 하지만 방주를 짓는 것은 중요하다.
• 주식시장은 ‘적극적인 자에게서 참을성이 많은 자에게로’ 돈이 넘어가도록 설계되어 있다.
• 능력 범위 안에 있는 기업만 평가할 수 있으면 된다. 능력범위의 크기는 중요하지 않다. 하지만 자신의 능력범위는 반드시 알아야 한다.
• 우리는 금융시장 전반을 분석하며, 이해할 수 있는 회사를 찾을 뿐이다. 그리고 그 회사들이 지속적인 경쟁력을 가지고 있는지, 신뢰할만한 경영진이 있는지, 가격이 합리적인지를 알아본다.
• ​독점력을 구축했는지의 여부가 고수익을 보장해주는 열쇠가 된다.
• ​평범한 지능을 갖추고 있다면 조바심을 절제할 수 있어야 한다. 조바심 때문에 많은 투자자들이 문제에 부딪힌다.
• ​우리는 비관론이 있을 때 투자하고자 한다. 우리가 비관론을 좋아해서가 아니라, 비관론 덕분에 주가가 싸지기 떄문이다.
• 지속적 경쟁우위를 가진 기업을 파악해놓고 주가가 맞아야만 방아쇠를 당겨야 한다는 사실을 기억하라. 좋은 가격은 내일 당장 찾아올 수도 있고, 5년이 지나서 찾아올 수도 있다.
• 위험은 자신이 무엇을 하는지 모르는데서 온다
• 잠자는 동안에도 돈이 들어오는 방법을 찾지 못한다면 당신은 죽을 때까지 일을 해야만 할 것이다.

찰리멍거 명언

• 대중을 따라하는 것은 평균으로 후퇴하겠다는 말이다.
• 종종 당신은 정말 뛰어난 수익을 내는 사업을 본다. ‘저 수익을 얼마나 오랫동안 지탱할 수 있을까?’가 관건이다. 저 질문에 대한 답을 알 수 있는 한가지 방법이 있다. 저 수익을 가져오는 진정한 근원이 무엇인지를 생각하는 것이다. 그리고 그 근원을 없앨만한 변수가 무엇인지 살펴보는 것이다.
• ​장기적으로 뛰어난 투자 성적을 얻으려면, 단기적으로 나쁜 성적을 견뎌내야 한다.
• 투자자들은 제 정신이 아닐 정도의 근성과 인내심을 결합시킬 필요가 있다. 그리고 기회가 눈앞에 나타나면 덥썩 낚아 챌 준비가 되어 있어야 한다. 이 세상에서 기회라는 것은 그리 오래 머물러 있지 않기 때문이다.
• 다른 이들은 더 똑똑하게 행동하려고 애쓰고 있지만, 나는 단지 바보가 되지 않을려고 노력할 뿐이다.
• 투자란 몇 군데 훌륭한 회사를 찾아내어 그저 엉덩이를 붙이고 눌러앉아 있는 것이다.
• 이익이 확실할 때만 움직이십시오. 이건 가장 기본적인 것입니다. 승산을 이해해야 하고, 유리할 때만 베팅하는 훈련을 해야 합니다.

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이 두 투자의 대가의 명언에는 제가 감히 더할 말은 없고, 투자를 하면 항상 마음속에 새기고 새겨야 할 지혜라는 믿습니다.   다만, 결코 작은 흐름에 일희일비 하지 않고, 어떤 결정전에 깊은 사고를 한 후에 결정을 하는 습관 자체가 여러분을 현명한 투자자로 만들것입니다.

여러분의 성공 투자를 기원합니다.

면책사항) 본 칼럼에서 소개하는 내용은 개인의 재무상황이나 목표를 고려하지 않은 일반적인 (General Advice) 사항입니다.  따라서 독자의 선택으로 인한 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다. 자세한 사항은 전문가와 상담을 하시기 바랍니다