안녕하세요, Happyadviser ! 박철구 재무사 입니다.

지난 여러 칼럼을 통하여, 다양한 자산의 종류와 해당 자산별 리스크를 설명드렸고, 투자 위험을 최소화 하기 위한 여러가지 방법들을 설명드렸습니다.   또한 ETF와 같은 새로운 투자 기법의 발전으로 개인 투자자도 얼마든지 다양한 투자 전략을 가지고 자신만의 투자 Portfolio를 관리할 수 있게 되었다고 말씀드렸습니다.  이번 칼럼에서는 성공적인 투자를 망치는 투자자의 대표적인 심리적 오류에 대하여 설명드리겠습니다.

매몰비용 오류 : 누구나 한번쯤 재미없는 영화를 끝까지 관람했던 경험이 있을 것입니다.   소위 ‘본전’ 생각 때문에 거의 두 시간 동안 하품을 해대며 억지로 보게 되며, 보고 나서는 또 다시 관람료가 아깝다고 투덜대며 후회를 하게 됩니다.   사람에게는 이미 지불한 돈에 대한 불합리한 집착을 하게 되는 심리적 착각 현상이 있는데, 이를 `매몰비용(sunk cost)의 오류라 부르고, 매몰비용은 합리적인 의사결정을 저해하는 요인으로 작용하게 됩니다. 위의 경우 영화관람료는 ‘매몰비용’에 해당이 됩니다. 이 매몰 비용에 대한 집착때문에 두 시간 동안 좀 더 즐겁게 보낼 수 있는 합리적인 의사결정을 내리지 못하게 만들었기 때문입니다. 이미 지불한 관람료를 무시했다면 굳이 시간을 허비하며 기분을 망치지는 않았을 것입니다.  이처럼 과거 비용에 미련을 버리지 못해 미래에 더 큰 피해를 겪는 사례가 투자에서 나타날 수 있는데,  폭락하는 주식에 미련을 버리지 못하고 계속 쥐고 있다가 결국 그 주식의 회사가 상장 폐지되는 경우도 있습니다. 이렇게 원금에 대한 집착으로 손절매 타이밍을 놓쳐버리거나 손해를 보는 경우가 이에 해당 됩니다. 

후견지명 오류 : 사람에게는 결과를 알기 전에는 예측하지 못하다가 일이 벌어지고 난 후에야 마치 미리 알고 있었던 것처럼 착각하는 오류 현상이 발생할 수 있다는 것을 의미합니다. 
우리의 일상 중에서도 자주 발생한다. 스포츠경기를 관람하다가 자신이 응원하는 팀이 졌을 때 선수기용을 잘못했거나, 그날 결정적인 실수를 한 선수를 지목하면서 그럴듯한 이유로 패인을 분석하면서 감독을 맹 비난하는 것이 이에 속하며, 주식/투자 시장이야말로 후견지명효과가 극명하게 나타나는 곳이다.

이제는 시장을 분석하는 많은 전문가들의 의견에 다양한 매체를 통해 쉽게 접하실 수 가 있는데, 그들의 말을 어느정도의 시간을 두고 관찰해보시면, 어떤 전문가는 모든 현상에 이미 알고 있었던 것처럼 답을 하는 즉, ‘선견지명’이 아니라 ‘후견지명’에 강한 사람이라는 것을 알게될 때가 있습니다.  그에 대한 답은 그 전문가의 의견은나의 투자 결정과 관련하여는 철저히 무시 하시는 것이 상책이라 하겠습니다. 
믿고 싶은 곳에만 귀를 여는 확증편향 오류 : 이는 의사결정권자가 자신의 주장에 편향되게 집착해 그 의견의 논리적 근거가 되는 증거도 그 쪽으로 무게를 두고 수집하는 쪽으로 치우치게 되는 경향을 말합니다. 투자에 있어 확증편향에 빠지게 되면 그 상황과 결과는 매우 심각해집니다. 주식투자에서는 여러 가지 경제상황을 객관적으로 잘 분석해 그 업종의 매도타이밍을 잘 맞춰야 하는 게 기본인데 이러한 객관적인 정보를 치밀하게 보지 않고 주변 동료나 친구의 말 “ 그 주식이 얼마까지 오른다더라” 하는 말만 듣고 솔깃하여 특정 주식에 투자하는 경우가 있습니다.  이렇게 투자를 결정한 경우 모든 원칙은 무너지고,  객관적 정보보다는 얼마까지 오른다는 특정 숫자에 집착해 오히려 전체 상황을 그에 끼워맞추고 합리화 하려하기 때문입니다. 결국 과욕을 부리거나 해서 매도타이밍을 놓쳐버리는 경우가 많습니다.   사람은 자신이 듣고자하는 것에 귀가 열린다는 말이 있습니다. 누구나 자신의 일에는 객관적일 수는 없다는데 이같은 맹점이 있다고 할 것입니다. 중대한 결정일수록 철저하게 조사하고, 그래도 부족하다면 적극적으로 전문가의 도움을 찾아나서는 게 현명한 선택이 되겠습니다.

다음 칼럼에서도 계속 성공적 투자와 관련한 꿀팁들로 이어가도록 하겠습니다.

 (제 카카오 스토리에 이전 재무 칼럼들과 많은 재무 (보험/투자) 관련 참고 자료를 link해 두었으니 참고하시기 바랍니다 )

면책사항) 본 칼럼에서 소개하는 내용은 개인의 재무상황이나 목표를 고려하지 않은 일반적인 (General Advice) 사항입니다.  따라서 독자의 선택으로 인한 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다. 자세한 사항은 전문가와 상담을 하시기 바랍니다