부자가 되는 법 (잘 곱하기 7-9 편)

안녕하세요, Happyadviser ! 박철구 재무사 입니다.

지난 칼럼에 이어 투자자에게 영향을 미치는 심리적 오류로부터 벗어나 최대한 객관적인 관점에서 내가 투자한 자산의 현재 가치를 평가하고, 그에 따른 현명한 투자 결정 추가 매수 또는 매도의 결정을 내릴 수 있을까 하는 방법론들을 계속 설명해 보도록 하겠습니다.  

계좌 나누기를 통한 평균의 오류와 손실 회피 심리 벗어나기 :  예를 들어 하나의 주식 계좌를 가지고 투자를 하신다고 할 때, X라는 주식 100주를 $100를 매수하였는데, 주가가 30% 정도 하락, 즉 $70이 되었다고 하겠습니다.  주가는 $70이 되었지만 여전히 X 주식은 내가 처음 투자할 때의 기업 가치 (Fundamental)이 좋고, 다만 다른 시장의 전반적인 분위기로 인해 일시적으로 하락했다고 판단이 들었다면, 투자자는 추가적인 매수를 할 수 있을 것입니다.  그래서 추가로 X 주식 100주를 $70 에 구입하게 되면, 두번의 걸쳐 주식을 다른 가격에 매수를 한 결과가 되어, 총보유 주식 200주의 평균 매수 단가는 $85이 되게 됩니다. 이 경우 일반적으로 투자자는 $70이던 현재의 주식가격이 최소한 평균인 $85까지 회복하지 않으면 여전히 투자 손실을 보고 있다고 생각하기 때문에 쉽게 매도나 추가 매수 결정을 내리기가 쉽지 않게 되는 평균의 오류와 손실 회피 심리에 빠질 수 있다.

그러나, 만약 두개의 주식 계좌를 이용하여 두번의 매수를 각각 했다고 할 경우에, A 계좌에서의 매수 가격은 $100, B 계좌에서의 매수 가격은 $70이 될 것이기 때문에, 해당 주식의 가격이  $70에서 $85까지는 빠르게 회복은 하였으나, 단기적으로는 $100까지 회복하기는 힘들것 같고, 그래도 장기 보유를 할 경우 충분히 주식 가격은 $100을 넘어 최소 30% 이상은 올라갈 것이라고 투자 판단이 된다면, 투자자는 $70에서 매수한 주식 100주는 $85에 매도하여 약 21%의 수익을 실현하고, 해당 원금과 수익금을 다른 주가 상승 기회가 있는 새로운 주식으로 전환이 가능하고, $100에 매수한 주식은 최소 매수 원금인 $100까지 장기 보유를 한후 그때 가서 추가 상승이 가능할 지 여부를 판단한다는 등의 다양한 매수/유지/매도 전략들의 수립과 실행이 가능하게 된다는 것이다.   물론, 한계의 계좌에서 한 종목을 복수 거래한 경우에 먼저 매수한 주식을 먼저 매도하거나, 나중 매수한 주식을 먼저 매도하거나 하는 조건을 설정하여 관리를 할 수도 있으나, 여전히 평균 매수가가 주는 심리적인 오류를 글복하기는 쉽지 않다는 점을 참고하시기 바랍니다.           

과감한 매도 결정을 돕는 매도후 재매수 가정법 :  일반적인 투자자가 가장 힘들어 하는 결정은 크게 두가지가 있습니다.   언제 팔아야 하나와 언제 사야하나입니다. 특별히 이미 보유하고 있는 주식의 손실이 나있는 경우, 위의 예에서는 단기적으로 시장 전반의 하락으로 인한 하락의 경우이니 쉽게 추가 매수를 결정할 수 있었겠으나, 보통의 경우는 $100에서 $70으로 주가가 하락 한 경우에 동일 물량을 추가로 매수할 경우 평균 매수가가 $85이 되니 아무래도 $70이 된 주가가 $100 보다는 $85로 회복하기가 쉽지 않을까 하는 손실을 줄이고 싶어하는 막연한 기대감으로 추가 매수를 하는 경우가 많습니다.   이를 보통 물타기라고 합니다. 이와는 반대로 주가가 매수가 보다 올라가니까 수익을 더 올릴려는 막연한 기대감으로 더 높은 가격에 추가 매수를 하는 것을 불타기라고 합니다.   

저가 추가 매수를 통한 손실 회복 전략 (물타기)이나 추격 매수를 통한 추가 수익 확보 전략 (불타기) 자체가 나쁘다는 것이 아닙니다. 어떻게 이러한 매수 결정을 할 것을 쉽게 결정 할 수 있는 방법을 알려드리겠습니다. 현재 보유하고 있는 주식을 지금 전량을 매도하고 동일한 수량을 다시 매수한다고 생각해 보십시오.   그러면 의외로 간단하게 두가지 결론중 하나가 나올 것입니다.  첫째는 “내가 왜 이 주식을 이 가격에 또 사겠는가?”  둘째는 “이 주식은 이가격이라면 당연히 사야지”.  이 간단한 질문이 나의 Position을 보유 주식으로 인한 확증 편향에서 벗어나, 아주 객관적인 입장에서 투자 결정을 할 수 있게 도와줄 것입니다.  

자신만의 확고한 투자 철학과 전략이 세워질때까지는 절대적으로 본인이 감당할 수 있는 투자 규모안에서 많은 실제 투자 경험을 쌓는데 주력하시기 바랍니다.   

 (제 카카오 스토리에 이전 재무 칼럼들과 많은 재무 (보험/투자) 관련 참고 자료를 link해 두었으니 참고하시기 바랍니다 )

면책사항) 본 칼럼에서 소개하는 내용은 개인의 재무상황이나 목표를 고려하지 않은 일반적인 (General Advice) 사항입니다.  따라서 독자의 선택으로 인한 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다. 자세한 사항은 전문가와 상담을 하시기 바랍니다.